今年一季度，國內(nèi)化工產(chǎn)品價格整體下滑12%。新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，但整體需求不及預(yù)期，國內(nèi)化工行業(yè)正面臨新一輪供需失衡挑戰(zhàn)。

伴隨國際原油價格的居高不下，上下游效益分化明顯加大，油氣開采效益增幅明顯，但是下游化工行業(yè)利潤大幅下滑，當前國內(nèi)化工行業(yè)存在新增產(chǎn)能持續(xù)釋放但整體需求不及預(yù)期的挑戰(zhàn)。

根據(jù)中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，2022年我國煉油產(chǎn)能9.2億噸，乙烯生產(chǎn)能力達到4675萬噸/年，首次躍居全球首位。行業(yè)有關(guān)方面表示，要警惕化工產(chǎn)能過剩苗頭，加強熱點化工品產(chǎn)能擴張監(jiān)控，避免一哄而上盲目投資；進一步規(guī)范市場秩序，打擊不合規(guī)產(chǎn)能擾亂市場行為，推動成品油市場整頓常態(tài)化。

“今年化工煉化行業(yè)的聚烯烴表觀消費增長率5.0%，而國內(nèi)產(chǎn)能增幅12.2%，供需失衡將導(dǎo)致競爭加劇且裝置開工率不足?！敝袊やN售公司副總李鎖山預(yù)計。當前，國內(nèi)化工市場下游需求恢復(fù)速度不及預(yù)期，疊加海外需求收縮加大，成為行業(yè)需求不足的重要原因。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，今年一季度國內(nèi)化工價格指數(shù)均值為1350.3，較去年同期下跌12%，在供需矛盾影響下，化工市場整體下跌幅度較為明顯。部分化工企業(yè)面臨生存壓力，原料成本高企、落后產(chǎn)能、競爭力下降的裝置，或常態(tài)化階段性停車及關(guān)閉。

“就聚烯烴市場而言，今年外需偏弱、內(nèi)需不穩(wěn)、供應(yīng)擴張的格局使得二季度市場仍然面臨較大壓力。未來需要密切關(guān)注供應(yīng)端的檢修、減產(chǎn)動作。”國泰君安期貨化工行業(yè)分析師張馳認為，在化工產(chǎn)業(yè)低利潤、成本端堅挺的擠壓下，下半年或面臨成本端進一步抬升的可能，市場的選擇或許是要么減產(chǎn)、要么承擔更大虧損。

“對于化工生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)都面臨兩大庫存風險：一是原材料的庫存風險，另一個是產(chǎn)品的庫存風險。要避免兩大庫存風險的操作，解決辦法主要是在期貨上進行套期保值。”浙江恒逸國際貿(mào)易公司副總經(jīng)理葛芮表示。

在市場供需失衡格局下，企業(yè)參與化工市場的熱情高漲。2022年大商所化工期貨交割量達到了創(chuàng)歷史新高的121萬噸，企業(yè)參與交割的積極性大幅提升。同時，化工板塊場外業(yè)務(wù)交易活躍：2022年場外成交近330億元，同比增長57%，有力支持化工企業(yè)利用期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)管理風險、穩(wěn)定供銷；2022年，參與大商所化工期貨市場的產(chǎn)業(yè)企業(yè)日均持倉量120萬手、同比增長41%。

值得關(guān)注的是，在2022年境外能化板塊波動加劇的時期，大商所化工板塊保持平穩(wěn)理性運行，各品種期現(xiàn)價格相關(guān)性均在0.9以上，套期保值效率在96%以上，在服務(wù)保供穩(wěn)價、增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性等方面的作用凸顯。